两度奔跑IPO终上市，东原仁知服务首日平收

21世纪经济体制媒体报道记者唐韶葵 高里面同学王佳琦 上海媒体报道

4同年29日，南端原仁知维修服务集团（02352.HK，缩写“南端原仁知维修服务”）在香港交易所主板挂牌纳斯近克。；不零售价为每股11.90港元，当晚平收于11.90港元，总市值7.93亿港元。

南端原仁知维修服务是2022年第三只登陆恒生指数市场的写字楼股。此前，金茂写字楼维修服务（00816.HK）和力高健康与世隔绝（02370.HK）分别于3同年10日和3同年31日赴港IPO。这也是继金科维修服务（ST：09666.HK）、新大正（ST：002968.SZ）之后，宜昌第三家纳斯近克物企。

这也是南端原仁知维修服务二度跑动IPO。2021年4同年30日，南端原仁知维修服务首次向香港交易所知会简介，但此次知会的简介于2021年11同年1日回退。显然过了10天，2021年11同年11日，南端原仁知维修服务第二次向香港交易所递表，并最终通过聆讯。

据克而瑞物管数据显示，2021年写字楼行业递表物企为数近34家，是迄今为止递表企业为数最多的一年。路肩狭小，况且以冲击力也论英雄的话，销售额刚刚最多10亿元的南端原仁知维修服务，确实不能与销售额超百亿的李兆基维修服务（06098.HK）、绿城维修服务（02869.HK）等臀部物企相提并论。

据南端原仁知维修服务简介曝光，2019年至2021年，南端原仁知维修服务的利润共有5.59亿元投资额（下同）、7.67亿元及11.93亿元，混和人均共约为46.1%；毛利分别共约为1.33亿元、2.16亿元及3.09亿元；毛利率分别共约为23.7%、28.2%及25.9%；净利润共有2559万元、8447万元及1.3亿元。

作为昆明市特里出版事业股票合资母公司（600565.SH，缩写“特里股票”）子公司写字楼平台，与其他物企；不挥作用类似原因，南端原仁知维修服务在；不展的流程里面也；不挥作用突破冲击力也扩大流程倾斜度缺少集团这两项负载的原因。

2019年至2021年，南端原仁知维修服务称做特里股票及联属母公司的写字楼这两项总在管占地面积分别共约为910万平方米、1110万平方米及1400万平方米，共约占南端原仁知维修服务管理者的总占地面积的76.7%、52.9%及50.0%；称做特里股票及联属母公司的写字楼这两项分别开创性共约为2.42亿元、2.97亿元及3.61亿元，共约占南端原仁知维修服务写字楼管理者维修服务扣除利润的93.9%、84.9%及57.4%。

截至2021年12同年31日，南端原仁知维修服务有325个在管写字楼这两项，总在管占地面积共约为2820万平方米，其里面共约50.0%称做特里股票及联属母公司。

自2018年起，南端原仁知一直探索与统一第三方；不展业务的更进一步，以降低对集团的缺少持续性。2019年至2021年，称做统一第三方的写字楼这两项总在管占地面积分别共约为280万平方米、990万平方米及1410万平方米，共约占南端原仁知管理者的总占地面积的23.3%、47.1%及50.0%，以及称做统一第三方的写字楼这两项分别开创性共约1570万元、5290万元及2.68亿元，共约占南端原仁知写字楼管理者维修服务扣除利润的6.1%、15.1%及42.6%。非住宅写字楼的利润比重从2019年的24.8%强化至2021年的41.7%。同时，统一第三方外白石的写字楼这两项总在管占地面积，由2019年的共约280万平方米，有所增加2021年的共约1410万平方米，3年增5倍。

经过不断地外白石，南端原仁知维修服务的第三方这两项换取技能显著强化，有效改善了业务结构。但之外白石的同时，南端原仁知维修服务的盈利技能也有待强化。截至2019年、2020年及2021年，南端原仁知维修服务的毛利率共有23.7%、28.2%及25.9%，毛利率耐久性较弱。

再者，2021年，南端原仁知维修服务毛利率同比下滑2.3个微幅，不大持续性是受的社区增值维修服务毛利率下滑速度较快的冲击。2021年南端原仁知维修服务的的社区增值维修服务毛利率为29.7%，较去年毛利率的34.5%下滑了4.8个微幅。正所谓“鱼与熊掌不可兼得”，这就是快速增长的代价。

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