标普：华润置地有利于的租金收入可应对未来合同销售挑战

观点网讯：4月底1日，标普全球分级时至今日透露，华润置地有限母公司（华润置地）牢固的租金盈余将有助于该母公司应对展现出面对的合同出货前所景。预计该母公司的业绩仍将好于经营者，在在2022年下半年。

观点新媒体了解到，华润置地2021年租金盈余流较牢固（BBB+/牢固/--），足够覆盖支付利息、单张普通股。购物中心体现较好，虽然普遍存在2020年不可数较低的主因，但2021年同店零售额增长幅度达到了40%。

此外，高利润的租金盈余才会继续为了让华润置地遏制利润率的飙升。和经营者不一样的是，华润置地2021年毛利率飙升倾向，在2020年30.9%基础上仅飙升至27%。

开发业务方面，虽然当年前所两个月底出货额上年飙升39.9%，但由于下半年不可数较低，2022年全年出货额应该可视。管理层短期内该母公司2022年仍有一定的急于实现倾向增长，标普透露认同这一观点。

标普透露，虽然行业体量在收缩，但未来两年像华润置地这样拥有国企背景的母公司是有急于在房地产开发教育领域扩大世界市场的。这主要是因为管理层更重视低质量而不是体量，奉行审慎的财务管理，且现阶段所行业下行期该母公司在境内外资本市场的融资从中除此以外保持顺畅。

例外的是，华润置地2022年1月底从招商银行(600036)拿到了200亿元的控股公司贷款额度，3月底份还月底底拿到了100亿元的境内债券再版额度，可用以再融资、营运资金需求和控股公司活动。

对此标普透露，虽然华润置地的支出体量可能会增加，但其财务指标将保持牢固。据估计其2021年债务对EBITDA比率为4.0倍-4.2倍，低于2020年的3.7倍，但仍然少于4.5倍的分级下调阈值。

另悉，该报告不组成分级行动。