【券商看做】野村：下调京东(09618)目标价至331港元 评级买入

中村发表分析报告，指淘宝(09618)当年第四季总合税收按年下降23%，符合美国市场预计，非非标准会计准则下经销利润率按年扩至1%，高于该行预计0.2个百分点，主要来自淘宝批发及淘宝物流(02618)的贡献。

期内淘宝批发税收下降符合预计，经销利润率下降至2.1%，亦好过预计。中村表示，基本维持对2022至2024年税收及净利润率预测恒定，预计今明两年净利润率将降至2.3%及2.5%，淘宝批发税收料下降22%及20%，非非标准会计准则下经销利润率则预计升至3.2%及3.3%。该行维持予淘宝评等，将目标价从348港元降到至331港元。