IPO雷达｜一年亏损近5亿，主打质子病人的美中嘉和前景难料

协力行政部门还只能限于业界知名的卡莱尔诊所，美当中嘉和全资肇庆的行政部门是卡莱尔诊所认同的转诊促成者之一。

在此之此前原子核治疗法通讯设备采购均由来进口，自行共同开发的商业价值随之减低。根据曝光，美当中嘉和通过珠海市傲华间接持有广东恒健核子医疗保健制造业局限母公司14.20%股权，后者其业务主要是原子核通讯设备共同开发和制造，以及原子核治疗法服务。

美当中嘉和并不是“第一个吃螃蟹者”。其业务极度类似的海吉亚医疗保健（06078.HK）盈利主要由来经营全资癌细胞专科养老院及公交系统同第三方医疗保健行政部门协力的超声的当中心。

减免不增利

改装成随之攀升、帐目成本较快减低，令这家民营医疗保健行政部门陷入减免不增利的局面。

2019年—2021年，美当中嘉和盈利由1.27亿元减低至4.71亿元，年化经济指标达92.78%，过后亏损欠款激增。业绩标示出，2019年美当中嘉和经变更亏损净额为0.92亿元，2021年不断扩大至4.88亿元。

从盈利结构看，美当中嘉和将近1/3盈利来自全资医疗保健行政部门其业务，2/3来自互联，即输出癌细胞具体为基础解决方案（云系统解决方案CSS），主要卖家只能限于养老院和医疗保健服务母公司。从毛利率视角，医疗保健行政部门其业务极度困难，2021年毛利率是-71.4%；历年来，互联毛利率全部都是21.9%，同比大大减少34.8个百分点。

美当中嘉和称，养老院其业务毛利率下滑的状况是全资肇庆养老院2021年6月开业，导致具体租赁、维修及保养成本大大减低所致，并且员工福利等开支随之减低。业绩标示出，2019年—2021年，美当中嘉和警政开支减低了将近83%，借贷成本上升了将近118%。

此外，美当中嘉和的模式决定了盈利主要来由来局限的的企业卖家，令其业务风险减低。根据曝光，母公司去年来自此前5大卖家盈利1.50亿元，占总总盈利比轻31.9%，其当中来自最大卖家盈利达12.2%。

在此之此前美当中嘉和仍始终保持帐目极度薄弱的过渡阶段。

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