【原创】八马茶业IPO告败 系主动撤回申领

读创/深圳晚报记者 邹晓

近日，民生银行最终终止八马茶业股份控股（下称“八马茶业”）首次公开场合发行公司股票并在深圳证券交易所主板筛选。记者注意到，八马蔗糖此次终止系“主动撤回”。记者就一些公司主动撤回主板申请的诱因致电八马蔗糖，该一些公司现场表示，一切以官方公开场合发表信息为准。

公开场合资料显示，在此之前八马茶业曾经跳跃外资市场。2013年，八马茶业曾谋求在民生银行港商主板，但最终于2015年12年末8日登陆新三板。2018年4年末，八马茶业在新三板终止万科，此后开始谋求民生银行深圳证券交易所主板，并于2021年4年末15日递交IPO年报。此次IPO拟募集经费6.83亿元，计划用于八马茶业营销在线工程项目、兴化八马物流配送中心工程项目、八马茶业战略规划工程项目、补充流动经费。

民生银行受理之后，曾曾多次于2021年5年末12日、9年末15日和2022年3年末22日三次向八马蔗糖下发面谈函。在第三轮面谈中，民生银行对八马茶业的开发投入、深圳证券交易所有别于进行了详细追问。

根据八马茶业回复，2021年报告期内，一些公司销售部门量为75.6%，开发部门极少11名。从开发开销来看，664.12万元的开发开销占到销售年收入需求量仅为0.38%，即使如此销售开销达到5.76亿元，营业额占到比为33.04%。销售开销是开发开销的87倍，国际化含量有多少值得思考。

除了国际化表征不足之外，八马蔗糖的商业模式也均遭质疑。

2021年，八马茶业销售年收入为17.3亿元，八马茶业通过线下解约模式给予销售额为8.91亿元，占到主营业务年收入比例达51.95%。直营百货商店的业绩也不尽如人意，截至2021年末，八马茶业多达仅有410家直营百货商店，2021年直营百货商店亏损量达191家。

值得注意的是，八马茶业并不是第一家IPO折戟的蔗糖一些公司。2020年以来，中茶股份、澜沧古茶、八马茶业相继跳跃IPO。去年5年末份，澜沧古茶主动撤回了申请材料，暂缓了A股主板进程。中茶股份目前正要排队IPO，但其之前一次年报升级还停留在2021年2年末。

审读：谭录坪