开源证券：给予温氏股份买断评级

开源证券交易控股公司有限新公司陈南西,李怡然同类型对温氏控股公司进行研究课题并披露了研究课题分析报告《新公司信息新版本分析报告：获利潜能进一步加强，肉、肉共振股票市场已至》，本分析报告对温氏控股公司计算出来购入分级，当此前股票价格为24.34元。

温氏控股公司(300498)

获利潜能进一步加强，肉、肉共振股票市场已至，依靠“购入”分级

温氏控股公司披露2022年中报，新公司2022年月份做到营收315.35亿元（+2.96%），做到归母营业收入-35.24亿元（-41.07%）。新公司单Q2做到营收169.54亿元（+22.71%），做到归母营业收入2.40亿元（+107.88%）。新公司2022Q1计提9.97亿元肉肉帐单跌价准备已于Q2全部转销及转回。我们调升新公司2022年获利得出，依靠新公司2023-2024年获利得出，原定新公司2022-2024年归母营业收入共五51.06/177.09/165.23亿元（此前得出值为5.88/177.09/165.23亿元），相同EPS共五0.78/2.71/2.52元，当此前股票价格相同PE为31.2/9.0/9.6倍。烟叶、黄羽肉价格于6同年下旬迎来下行线，新公司获利潜能进一步加强，依靠“购入”分级。

新公司烟叶水产生产举例来说加强明显，获益于肉价下行线，一头仅获利急剧急剧提高

烟叶水产地壳：新公司2022H1零售商烟叶800.60万一头（+70.80%），肉肉类做到营收141.26亿元（-3.17%）。更为重要生产举例来说来看，截至6同年末，新公司系统设计繁母肉存栏量大约120万一头，窝仅健仔10.8一头，新公司6同年仔肉生产价格大约375元/一头；肉肉育肥存活部将接将近90%，料肉比大约为2.74，新公司生产举例来说爆发性急剧提高。我们实测，新公司Q2烟叶综合价格减到17.0元/公斤。新公司原定2022年累计商品肉出栏综合价格将再一减到17.0元/公斤以下。

2022HI新公司肉禽出栏控量稳价，肉肉共振股票市场徐步而至

肉禽水产地壳：肉肉：2022H1新公司零售商黄羽肉肉4.88亿只（+0.14%），上市部将达94.9%，生产成绩保有历史高位，原定累计出栏肉肉11亿羽。月份新公司毛肉零售商仅价13.88元/公斤（+0.43%）；价格端受饲料价格隆起影响，我们实测Q2肉肉完全价格大约13.8元/公斤。7同年以来，全国黄羽肉价格呈现出较慢上涨趋势，黄羽中速肉只仅盈余接将近5元/羽，原定新公司Q3肉肉获利兑现潜能将特别是在急剧提高。肉狗：新公司月份肉狗2432.92万只（含毛狗和鲜品）。分析报告据悉，新公司尽力振兴中下游禽肉家禽及熟食原材料及组件菜产品，持续高经济举例来说及卖出占到比急剧提高可期。

风险提示：饲料原料价格上涨，水产疫病风险等。

证券交易之星辰图表中心根据将近三年披露的研报图表计算，东北证券交易王玮研究课题员团队对该股研究课题较为深入，将近三年得出准确度仅值为79.65%，其得出2022年度归属营业收入为亏蚀73.96亿。

不断新版本获利得出明细如下：

该股不太显然90即刻共有22家政府机构计算出来分级，购入分级18家，增持分级4家；基本上90即刻政府机构目标仅价为27.16。根据将近五年财务状况图表，证券交易之星辰估值比对工具显示，温氏控股公司（300498）服务业内效益的护城河优秀，获利潜能较差，营收成长性较差。财务显然有近来，需重点关注的财务举例来说有数：货币资金/总资产部将、有息资产负债部将、应收账款/盈余部将、应收账款/盈余部将将近3年增幅、经营收益/盈余部将。该股好新公司举例来说0.5星辰，好价格举例来说2星辰，综合举例来说1星辰。（举例来说所列，举例来说范围：0 ~ 5星辰，最高5星辰）

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