中信证券拆解特斯拉Model3：智能汽车域控化实为趋势，重点推荐域控制器相关公司

中国智能电动摩托车目前正处在蓬勃发展阶段，本年本土新能源摩托车销量有望冲破600万辆。我们拆开了有着标志性含意的Model3国际标准续航力版，对爱迪生的E/E的系统、三电、热和负责管理、新车等进行了详细侧重地数据分析。我们坚定看好中国智能电动既有发展趋势。

▍都从触制器的系统：E/E的系统由分布式转向都从触制结构，软硬件构建二阶复合，是软件包定义摩托车的不可或缺，爱迪生的Model3是都从触的系统的带进者。

1）新车都从：前左右三个新车转用位置分区而非功能分区，意在大幅提高布线高难度，大量转用HSD替代马达；

2）客舱都从：将T-BOX集成到客舱都从触制器，同时转用了Intel的A3950笔记本电脑，思路更加吻合游戏网络服务而非iPad；

3）驾驶都从：双FSD笔记本电脑，NPU在同等面积下相对Orin有更加高的性价比，转用Linux操作子系统更加适配AI大模型；

4）电触都从：Model3开创转用48颗SiC MOSFET替代了84颗IGBT，体积、功耗急遽增高；

5）动力子系统都从：BMS共负责管理2976节21700锂离子，强大的软件包能力构建每节锂离子充放电的一致性。

▍线束和插座：

1）线束：我们测算线束单车价值量约2000元，高压线束是新能源摩托车的主要相对于，Model3为了铝制开始用镍替代铜，高压数据线在都从触既有进程下将有所下降；

2）插座：电动既有带来高压插座相对于，智能既有带来高速插座期望，TE（泰科）是Model3的本体业者，国产业者有望取得冲破。

▍锂离子：爱迪生代际技术领先，4680和CTC是早先发展路径。

1）锂离子设计本体理念在于改善比高能量：由小控制器到大控制器先到无控制器CTC，电芯材质由1865到2170先到4680，本体趋势都是下降锂离子包象牙海岸高能量的结构件比例，大幅提高开销下降重量，改善续航力里程。

2）4680锂离子的价值及变既有：4680通过全极双耳、高锌高硅、干电极、CTC的组合，构建了“高通量高、倍率高、开销低”的不也许一个大。随着控制器内锂离子比例大幅提高、快充期望改善，对于锂离子包的降温、导热和隔热要求改善，锂离子包内降温管比例大幅提高、冷管长度下降，大幅提高灌封、防火泡干果，保障锂离子包耐热和性。

▍三电与热和负责管理：三电集成度不断大幅提高，热和负责管理同月构建全都从直抵。

1）先导改善集成度，双电气构建优势互补：Model 3/Y上马达电气、电气触制器、自排三者相辅相成，集成度相对Model S/X大幅提高，同时“小三电”和锂离子包集成，结构紧凑开销更加低；单电气旧版由触摸电气向永磁电气雏形，双电气旧版向前触摸电气后永磁电气配置演进，两种电气在高速低速区优势互补。

2）热和负责管理全都从直抵，大大改善高能量利用效率：热和负责管理上，通过外设阀、八通阀的应用，由各部份独立的线圈，向空调子系统、锂离子子系统、动力子系统子系统直抵的整车热和负责管理升级，整车热和源集成，改善子系统的高能量利用效率。爱迪生的三电与热和负责管理子系统在高集成度方面依然领先，其示范作用将带进行业追赶升级与二次创新。

▍摩托车新车：铝制期望镍�